宇树科技登陆科创板，A股迎来"人形机器人第一股"

事件概述

2026年8月，宇树科技正式登陆上交所科创板，成为A股市场"人形机器人第一股"。此次IPO发行价定为150.80元/股，发行市值约609.93亿元，对应市盈率约219倍，网上中签率仅约0.018%，创下人形机器人赛道资本化的标志性时刻。

此前，宇树科技于8月7日完成上证路演，8月10日启动科创板网上申购，随后正式挂牌交易，市场关注度极高。作为从四足机器人起家、并向全尺寸人形机器人全面进军的公司，宇树的上市被视作中国具身智能产业从一级市场走向二级市场的重要分水岭。

发行看点

• 发行价与估值：150.80元/股，发行市值约609.93亿元，较2025年一级市场约120亿元的估值大幅跃升；
• 市盈率争议：约219倍静态市盈率引发市场关于"高估还是稀缺性溢价"的讨论，也折射出资本市场对人形机器人长期空间的定价分歧；
• 超低中签率：网上中签率约0.018%，打新热度空前，反映投资者对"人形机器人第一股"的追捧。

产业意义

宇树科技的产品线覆盖人形与四足两大品类：全尺寸人形机器人H1、H2具备奔跑、跳跃、后空翻等动态能力，G1系列以"全能实习生"定位进入科研、导览、物流与数据采集场景；四足机器人Go2、B2、B1等则在巡检、救援与工业场景批量落地。此次上市募资将进一步支撑其在核心零部件、具身智能大模型与量产产能上的投入，加速"硬件+AI"双轮驱动。

行业联动

宇树上市前后，具身智能赛道动作密集：戴盟机器人于8月10日发布全球首个触觉锚定世界模型Daimon-TWM，并获得蚂蚁集团数亿元领投；蚂蚁灵波先后开源具身视频基模LingBot-Video、发布"具身原生"模型；同时，2026世界机器人大会将于8月19日至23日在北京举办。产业端"模型+本体+资本"的共振态势日益清晰，人形机器人正从实验室加速走向规模化商用。

展望

A股"人形机器人第一股"的诞生，为后续智元、星海图、千寻智能等百亿估值阵营企业提供了资本化参照。随着量产元年到来，行业竞争将从"比估值"转向"比交付"——模型能否真正干活、硬件能否批量生产，将是下一阶段检验企业成色的关键。